Mantida condenação do ABN Amro por "insider trading" na aquisição do Banco Real

A ação indenizatória foi ajuizada por antigos investidores da instituição em face do banco ABN Amro. De acordo com os autos, o ABN adquiriu inúmeras ações de sociedades anônimas que pertenciam ao grupo Real "com a intenção de obter o controle acionário, objetivando ter importante papel na administração".

Os acionistas afirmam que venderam suas ações por preços inferiores por desconhecerem as informações privilegiadas da estratégia de assunção do controle acionário do Real a partir de novembro de 1998. Em 1º grau, a demanda foi julgada improcedente por considerar que a venda das ações não adveio de ato ilícito e nem causou dano.

As autoras da inicial recorreram sustentando que a conduta ilícita do réu no mercado acionário, chamada de insider trading, consistiu na compra de ações posteriormente à obtenção do controle acionário do Banco Real, "fato relevante que deveria ter sido divulgado, por força de instrução normativa da CVM".

Em 2011, na 5ª câmara do TJ/SP, os desembargadores por maioria, deram provimento ao recurso e reconheceram o direito dos acionistas à indenização correspondente ao preço que as ações valeriam de fato se o mercado soubesse da operação. À época, os magistrados entenderam ser "exatamente por meio da divulgação e publicação de fatos relevantes que as informações acerca da companhia se tornam acessíveis aos acionistas e investidores".

Conforme afirmaram os magistrados, tal exigência decorre do fato de que o regular funcionamento do mercado de capitais "depende da transparência no acesso às informações sobre as sociedades abertas emissoras de valores mobiliários negociados no mercado".