Novidades da política monetária

Ao que parece o BC vai tentar alternar ainda mais a política monetária vigente. Além de reduzir a taxa de juros básica por meio de um remodelado sistema de metas de inflação, o BC levará em conta alguns aspectos específicos sobre o desempenho da economia internacional. Para muitos dos policy makers incrustados na autoridade monetária o cenário de atividade econômica externa será muito pior que aquela que o tal do "mercado" prevê. Será esta a motivação mais importante para levar a taxa de juros para algo como 8% ao final do ano. O cenário fiscal do governo não se mostra mais restritivo, mas mesmo assim o BC acredita que tem os elementos econômicos para justificar uma política monetária ainda mais expansionista. O problema concreto é que a inflação continua alta e o real valorizado coloca um ponto de interrogação sobre a sustentação desta estratégia do governo.

A pior notícia do ano...

...para o Brasil a economia veio da China : as importações chinesas caíram 15,3% em janeiro. Ainda não dá para saber se é uma tendência, por causa do crescimento menor, ainda que bem elevado da economia local. Mas se for... apertemos o cinto. Este parece ser a principal justificativa para o BC estar tão pessimista em relação ao cenário internacional.

Grécia : o pacote vai, mas o país fica

O pacote de ajuda à Grécia deve sair, mas as possibilidades do país se sustentar são cada vez menores. O corte da dívida parece ser insuficiente para o quadro recessivo e permanente a que o povo grego está sujeito. Além do mais os US$ 170 bi da dívida refinanciada tem uma taxa de juros elevada (3% ao ano) para as perspectivas do PIB do país. Até agora o que dá para dizer é que o plano franco-germânico conseguiu levar ao país a repetir o cenário da grande depressão dos EUA dos anos 30, com consequências políticas imprevisíveis. As demonstrações em Atenas simbolizam não apenas a perda do status quo da classe média do país. São protestos desesperados de um país europeu perante seus próprios parceiros. Estamos bem mais perto do colapso do país e, quiçá, do euro. A Alemanha parece que não se lembra de sua própria história pré-ascensão de Adolf Hitler.

Obama e Robin Hood

Em ano eleitoral, o presidente Obama tenta equilibrar as contas públicas por meio do aumento da taxação de dividendos de 15% para 39,6% para casais que ganham mais de US$ 250 mil e indivíduos que ganham mais de US$ 200 mil por ano. Adicionalmente, Obama proporá ao Congresso aumento da tributação de ganhos de capital e impostos para manter o novo sistema universal de saúde. Tudo isso, eleva a tributação em mais de US$ 1,4 trilhão de impostos nos próximos dez anos. Estas propostas terão resistência num Congresso controlado pelos republicanos. Não tenhamos ilusões, contudo. Se os republicanos ganharem as eleições novos impostos virão, para sustentar o monumental déficit realizado pelo governo para sustentar a frágil atividade econômica do país pós-2008. Para os republicanos, a taxação deve ser mais linear. Obama tenta tirar dos ricos e dar aos pobres, tal qual o simpático morador da Floresta de Sherwood. O arco e flecha de Obama é um articulado discurso voltado para os desempregados que ele quer ver colocando seu nome na urna.

PMs : barrigada nacional

Há um alívio e até alguma satisfação com o fim oficial da "greve" da PM da Bahia e o fracasso da paralisação dos PMs do RJ. De fato, não havia outra saída para as autoridades senão enquadrar os rebelados, com a intransigência de nem ao menos discutir, agora ou no futuro, qualquer tipo de anistia, como se fez no passado recente com aprovação do Congresso e sanção da presidente Dilma. Há na democracia um princípio chamado "Estado de Direito" que é intocável. Porém, o problema que gerou a confusão na Bahia e no Rio e ameaçou avançar por outros Estados não foi eliminado com o enquadramento dos policiais baianos e fluminenses. A polícia continua ganhando muito mal de um modo geral, é mal treinada, tem péssimas condições de trabalho, com equipamentos insuficientes e muitas vezes obsoletos, não há uma política nacional de segurança pública eficiente nem políticas regionais de qualidade. Barrar a votação da PEC 300 - que equipara os salários dos policiais e bombeiros de todo o país aos dos mais bem pagos, de Brasília - não é uma rima nem uma solução. Empurrar a questão com a barriga, escudando-se na necessidade de manter o poder da autoridade e na desculpa de que as contas públicas não suportam mais gastos nesta área, é continuar alimentando o ovo de uma serpente venenosa e de grande poder de desestabilização social e política.

A Lula, as batatas. Ou melhor, a política

Lula escolheu pessoalmente e solitariamente o candidato à prefeito de SP pelo PT, Fernando Haddad. Além disso, determinou que o partido faça aliança na capital paulista com Kassab. Estabeleceu também a estratégia eleitoral petista para as grandes cidades : ceder a cabeça de chapa aos aliados quando eles tiverem alguma chance maior que a do PT. A ordem é priorizar o jogo de 2014. Lula ainda interferiu na disputa dos senadores petistas determinando que aceitassem a permanência de Marta Suplicy na vice-presidência do Senado, contrariando acordo firmado no ano passado segundo o qual ela cederia o posto a José Pimentel. Na Câmara, o ex-presidente ordenou que o deputado José Guimarães, cujo assessor foi flagrado com dólares na cueca pela polícia há poucos anos, deixasse para o paulista Gilmar Tato a liderança do PT na Câmara. A presidente Dilma consulta-se permanentemente com o presidente em questões partidárias. Nenhuma troca de ministros e funcionários graduados do governo deixou de ser comunicada com antecedência a ele. Quando uma coisa não agradou ao ex, como a ideia de reduzir o número de ministérios, foi imediatamente arquivada, sem discussões. Dilma e o PT terceirizaram de vez as operações políticas para quem de fato entende do negócio.

O homem da buzina

As ações de Kassab, vendendo-se ao PT e botando preço para um acordo com o PSDB de Alckmin, ao mesmo tempo em que dá sinais de que poderá aparecer na corrida eleitoral paulistana com um candidato próprio, tem lá o seu método. Kassab precisa manter a chama de que tem força política. Até agora, ele não tem dotes a oferecer aos candidatos : sua popularidade é pífia e o PSD não tem tempo substancial no horário eleitoral obrigatório no rádio e na televisão, o grande motivador de dez entre dez alianças eleitorais. Desconfia-se também que Kassab está tão "oferecido" ao PT, a Lula e ao governo na esperança de que eles ajudem a influenciar a justiça no pleito do PSD de conquistar mais dinheiro do fundo partidário e mais tempo no rádio e na televisão. Diz um ditado da política brasileira que muita esperteza costuma comer o espertinho.

Cinzas oposicionistas

Pelo mover do cabriolé, a oposição não dá as caras para valer antes do Carnaval, quiçá apenas após a aleluia. Quando aparece, é mais do mesmo, fica apenas nas minudências. As ironias da semana passada sobre a incoerência do PT no caso das privatizações é pura infantilidade.

Radar NA REAL

10/2/12		TENDÊNCIA
SEGMENTO	Cotação	Curto prazo	Médio Prazo
Juros ¹
- Pré-fixados	NA	baixa	baixa
- Pós-Fixados	NA	baixa	baixa
Câmbio ²
- EURO	1,3210	baixa	baixa
- REAL	1,7200	estável/baixa	estável/baixa
Mercado Acionário
- Ibovespa	63.997,86	estável/alta	estável
- S&P 500	1.342,64	alta	alta
- NASDAQ	2.903,88	alta	alta

(1) Títulos públicos e privados com prazo de vencimento de 1 ano (em reais).
(2) Em relação ao dólar norte-americano
NA - Não aplicável

Dialética defliniana

Do ex-ministro e ex-deputado Delfim Neto em entrevista no jornal "Valor Econômico" :

"Tenho uma grande confiança na dialética entre a urna e o mercado. Cada vez que a urna exagera nos benefícios, o mercado vem e pune. E cada vez que o mercado exagera, vem a urna e pune."

Acerto das contas

O ministro Mantega expõe amanhã, na primeira reunião do ano, o Conselho Político do governo, o estado das contas da União e dá indicações dos cortes que deverão ser anunciados no Orçamento deste ano - cortes preliminares, é verdade. No mundo oficial trabalha-se com três números : R$ 60 bi, pela calculadora dos técnicos da Fazenda; algo entre R$ 55 e R$ 50 bi pelos ábacos dos ministros econômicos, e perto de R$ 45 bi na ponta do lápis do universo do Palácio do Planalto.

Em revisão

Depois da comprovação dos atrasos nas obras de transposição do Rio S. Francisco e da ferrovia Transnordestina, as palavras "eficiência" e "competência" estão sendo postas em xeque em muitos gabinetes coroados de Brasília.

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