COE: diversificação e proteção juntas na carteira de investimentos

O volume de investimentos em COE - Certificados de Operações Estruturadas cresceu 50% em 2021, em comparação com 2020, totalizando 31,2 bilhões de reais, segundo a Anbima, Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais. Mas muitos investidores ainda não conhecem esse tipo de aplicação, que combina ativos de diferentes classes em um mesmo produto.

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Na prática, existe uma exposição à variação de preço de ações de um determinado ativo ou cesta de ativos de renda variável (como dólar, Ibovespa ou Dow Jones, por exemplo), enquanto o capital pode ser parcial ou totalmente protegido contra perdas. Isso acontece porque o investidor recebe de volta o valor investido se, no vencimento, o rendimento da aplicação for negativo. E, caso for positivo, ele ganha o lucro. Ou seja, a alternativa pode unir o baixo risco da renda fixa e o possível ganho da renda variável.

O risco, então, é somente do chamado custo de oportunidade, que significa a rentabilidade que o investidor poderia ganhar aplicando em outros produtos. Por isso, esse é um aporte indicado para quem quer aproveitar o potencial da renda variável, mas tem maior aversão a risco.

Outro ponto a ser considerado é a liquidez: o COE não permite o resgate antecipado. Nesse caso, é possível que bancos e corretoras façam a recompra do papel no mercado secundário. Mas o ônus disso é perder boa parte da rentabilidade ou até de parte do capital nominal aplicado. Portanto, é recomendado já ter uma reserva de emergência e destinar ao aporte um valor que possa ficar preso até a data de vencimento do papel.

O COE é um produto de investimento bastante flexível, com diferentes vencimentos e com regras específicas, podendo acompanhar o desempenho de um ativo específico ou uma cesta de ativos específicos. Além disso, existem COEs que limitam a rentabilidade máxima a um determinado percentual e outros que contam com alavancagem sobre os ganhos.

Com isso, o investidor precisa ler atentamente as informações divulgadas no Documento de Informações Essenciais, ou DIE, para entender o funcionamento e as regras de remuneração do produto em que está investindo.

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